国尚策略 AH股8月收官！创业板大涨超24%，恒指稳居25000点，新“股王”寒武纪翻倍，工业富联市值破万亿

A股全天震荡上涨，创业板盘中站上2900点，锂电池产业链爆发，“宁王”涨超10%。工业富联逆势涨停，市值破万亿关口。“股王”寒武纪跌超6%。港股亦走强，科网股、医药股反弹。国债震荡走高国尚策略，商品分化。

8月29日，A股全天震荡上涨，三大股指集体收高，创业板盘中站上2900点，锂电池产业链爆发，宁德时代大涨超10%。芯片半导体、AI硬件股等调整，寒武纪跌超6%，工业富联逆势封涨停，市值破万亿。

港股今天亦震荡拉升，午后恒指、恒科指涨幅扩大，临近尾盘涨幅有所缩窄，科网股普遍走高，哔哩哔哩涨超4%。医药生物股大幅走强，恒生生物指数强势拉升超3%。

债市方面，国债期货全天震荡上涨。商品方面，国内商品期货分化，集运指数跌超2%，多晶硅涨超1%。汇市方面，人民币中间价今天再度上调33点，8月累计上调幅度为去年9月以来最大。

A股：截至收盘，沪指涨0.37%，深成指涨0.99%，创业板指涨2.23%。科创50指数跌1.71%，盘中一度跌超3.6%。

今天是A股8月收官日。从月线来看，A股三大指数均大涨，创业板累计涨超24%，沪指站上3800点创10年新高。此外，得益于新“股王”寒武纪、中芯国际等成分股的大涨，科创50指数累计大涨28%。

高盛称，“流动性”在全球范围内提振了股票回报，尽管近期存在获利回吐的压力，但相信上涨趋势仍有支撑，维持对中国离岸股票和A股的超配。高盛预计，未来12个月MSCI中国指数的回报有10%，维持目标点位为90点；预计沪深300指数回报有12%，目标点位为4900点，较此前的4500点上调。

盘面上，个股跌多涨少，超3300只个股下跌。沪深京全市场成交2.83万亿，较前一个交易日缩量。个股成交额方面，寒武纪成交超265亿，宁德时代成交超230亿，工业富联成交超173亿。成交超过100亿的个股达到18家。

从月成交额来看，A股8月成交额创下历史新高，数据显示，8月，日平均成交额达2.2万亿元人民币，超越去年924行情后创下的2万亿元日均成交额纪录。

板块方面，锂电池产业链大爆发，先导智能、杭可科技20CM涨停，宁德时代涨超10%，国轩高科等多股涨停。CRO概念股反弹，皓元医药涨超13%。军工股午后拉升，北方长龙、长城军工等涨停。白酒、零售等大消费，银行、保险等大金融盘中拉升。科技股多数下跌，ASIC芯片、半导体、服务器等概念股集体调整，工业富联逆行业封涨停，市值破万亿关口。

从板块来看，本月市场热点主要集中在算力和芯片方向，算力板块中，新易盛等多股创历史新高，工业富联总市值超万亿；芯片股中，寒武纪股价翻倍，超越贵州茅台成为A股“股王”。本月逾4000只个股月线收涨，14只个股(剔除次新和ST股)涨超100%。

港股：截至收盘，恒指涨0.32%，恒科指涨0.54%。恒指本月累涨1.23%，恒科指累涨4.06%。

盘面上，医药股涨幅居前国尚策略，科济药业-B涨约16%，荣昌生物涨约12%，药明康德涨约7%。半导体股跌幅居前，华虹半导体跌约5%，中芯国际跌约3%。

债市：国债期货多数震荡上涨，截至收盘，30年期主力合约涨0.01%，10年期主力合约收平，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.04%。

商品：国内商品期货分化，截至收盘，沪锡涨超2%，菜粕、玻璃、棉花涨超1%。集运欧线跌超2%，棕榈油、工业硅跌超1%。

锂电池产业链爆发，“宁王”大涨超10%

在芯片、半导体、算力硬件科技龙头股集体调整之际，今天锂电池产业链集体爆发，新能源车电池ETF收涨近8%，盘中一度涨9.75%，且涨幅处于前列的ETF几乎都跟新能源电池有关。

从板块来看，动力电池、锂电池、固态电池、锂电正极等概念板块涨幅居前，个股方面，先导智能、杭可科技20CM涨停，德瑞锂电、中科电气、贝特瑞、宁德时代等涨幅超10%。

消息面，《中共中央国务院关于推动城市高质量发展的意见》对外公布。意见提出，健全现代化综合交通运输体系，提升城际、城内通勤效率，完善交通枢纽换乘换装设施布局，加强停车位、充电桩等便民设施建设。

最新财报显示，先导智能二季度收入35.12亿元，同比增长43.86%；归母净利润3.75亿元，同比增长456.29%。锂电业务为公司主要收入来源，2025年以来国内头部厂商扩产，欧洲及东南亚电池产能逐步落地，订单趋势逐季改善，结束连续两年的下滑，周期拐点明确。

杭可科技公司二季度营收达12.90亿元，同比增长28.12%；归母净利润1.72亿元，同比增长78.73%；扣非净利润1.56亿元，同比增长89.83%。公告显示，业绩加速主要受益于2024年下半年以来行业需求回暖，公司订单和交付节奏加快。

据券商中国，有分析认为，两家龙头级别上市公司二季度业绩同时大涨，明显催生了市场预期。而此时，人工智能板块迎来调整，投机资金开始转向炒作新能源电池。先导智能和杭可科技的半年报成为了导火索。

国信证券研报指出，锂电行业“反内卷”持续推进，部分细分环节价格自律共识逐步达成，行业竞争格局有望改善。同时，固态电池产业化进程明显加快，多家企业已启动相关中试线建设，并计划在2026年实现量产。

国金证券最近发布研报称，当前固态电池产业正呈现加速发展态势，技术突破与商业化进程同步推进，半固态电池已实现规模化装车应用。全固态电池方面，硫化物/氧化物电解质体系取得关键进展，多种技术路线及制备方法百花齐放。政策与市场双重驱动下，我国固态电池市场预计在eVTOL、人形机器人等新兴领域将迎来需求爆发。

“股王”寒武纪跌超6%

今天新“股王”寒武纪开盘大跌，再加上中芯国际的大幅低开，科创50指数开盘跳水跌超3%。截至收盘，寒武纪跌6.01%，报1492.49元/股。

消息面，据见闻文章，寒武纪发布风险提示公告，提示股票价格存在脱离当前基本面的风险，投资者参与交易可能面临较大风险。同时，寒武纪表示，公司预计2025年营收将达到50-70亿元，但管理层明确表示无新产品发布计划，且面临供应链稳定性风险。

今天芯片股普遍下跌，长芯博创跌超11%，华胜天成跌停，盛科通信、翱捷科技、芯源微等纷纷跟跌。

分析认为，虽然代表新科技方向的人形机器人、芯片半导体、算力算法、光模块等是AI时代最受益的方向，不过科技股短期涨幅过大，难免会产生泡沫，有可能面临着调整的压力。

在AI硬件股、芯片股等集体调整之际，工业富联逆行业涨停，市值破万亿关口。

军工股尾盘拉升、创新药反弹

军工装备板块尾盘再度拉升。长城军工尾盘拉升涨停，北方长龙涨超16%，捷强装备、中航成飞、内蒙一机涨幅居前。

开源证券表示，当前装备采购、交付、使用已恢复常态化，军工板块订单及营收有望迎来拐点。

医药生物板块回暖，创新药板块反弹。个股方面，皓元医药涨超13%，华海药业、美迪西、荣昌生物等纷纷拉升。

消息面上，8月28日国尚策略，国家医保局正式公布通过2025年医保及商保创新药目录调整初步形式审查药品名单。与8月12日公布的版本相比，6个药品形式审查结果发生变化，多款创新药、罕见病药引发关注。

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